【護航者】瑞達期貨董事長林志斌：“保險+期貨”為家鄉發展注入金融動力，助力鄉村振興事業

近年來，“保險+期貨”產品規模和覆蓋范圍不斷拓展，在穩定農戶收益、助力脫貧攻堅與鄉村振興有效銜接等方面得到各方認可，但也存在可優化空間。瑞達期貨董事長林志斌認為，未來期貨行業可以從以下五個方面入手，提升“保險+期貨”項目的影響力和惠及面：

首先，豐富期(qi)貨(huo)(huo)(huo)上(shang)(shang)市品(pin)(pin)種(zhong)的種(zhong)類，發揮期(qi)貨(huo)(huo)(huo)市場價格(ge)發現(xian)和風險分散功能，擴大(da)“保險+期(qi)貨(huo)(huo)(huo)”覆蓋(gai)范圍，構(gou)建(jian)較為(wei)完(wan)(wan)善的“保險+期(qi)貨(huo)(huo)(huo)”產品(pin)(pin)鏈條。增加上(shang)(shang)市期(qi)權品(pin)(pin)種(zhong)，完(wan)(wan)善已有品(pin)(pin)種(zhong)的交易規(gui)則，期(qi)貨(huo)(huo)(huo)公司設計優化對沖策略(lve)，降低風險管理成本。

第二，優化項目(mu)合約(yue)設計(ji)，結構設計(ji)貼近農(nong)戶需求，并可積極嘗試(shi)與(yu)當地特色農(nong)險聯動開展，接(jie)入政(zheng)府財政(zheng)資(zi)金，同時采用(yong)多種方式降(jiang)低農(nong)民或者農(nong)業經營主體(ti)(ti)的“保價”成本。政(zheng)府財政(zheng)的穩(wen)定投入和產品(pin)供給，也有(you)助于讓農(nong)戶形成合理(li)預期。

第三，期貨公司和期貨風險(xian)子公司延伸(shen)業務模式，結(jie)合套期保(bao)值、倉單、期現業務的形式完成風險(xian)閉環，著(zhu)力解決基差風險(xian)，切實提(ti)高(gao)項目(mu)效果，穩定農戶收益(yi)，服務農戶增強擴面。

第(di)四(si)，簡化場外衍生品(pin)交易流程，完(wan)善清算制度，提高模式(shi)效(xiao)率。

第五，加深與保(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)業(ye)合作的同時，健全跨業(ye)合作監管(guan)(guan)制度，引(yin)導金融機(ji)構(gou)合規經(jing)營。例如，可以繼續完善“保(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)+期貨+農(nong)擔+銀行(xing)”模式，農(nong)戶通過(guo)購(gou)買(mai)價格保(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)或收(shou)入(ru)保(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)降低自身(shen)經(jing)營風險(xian)(xian)(xian)，同時也降低農(nong)擔公司的擔保(bao)(bao)(bao)風險(xian)(xian)(xian)，而農(nong)擔公司的擔保(bao)(bao)(bao)責任還(huan)包(bao)含了農(nong)戶信用(yong)風險(xian)(xian)(xian)，銀行(xing)能夠見保(bao)(bao)(bao)即貸。在這個(ge)過(guo)程中，農(nong)戶“花(hua)一(yi)份錢(qian)，辦兩件事(shi)“，風險(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)理和融資(zi)問題都(dou)得到(dao)了解決(jue)。

“‘保險+期貨’的安全性毋庸置疑，提高經濟性將是優化‘保險+期貨’模式的一個重要方向。”林志斌說。

“保險+期(qi)貨”模式(shi)，解決了(le)期(qi)貨市(shi)場與農戶對接不暢的“最后一(yi)公里”

“保險+期貨”作為創新服務“三農”的方式，促進了期貨和現貨的緊密結合，充分發揮了期貨市場價格發現的作用。林志斌表示，相比其他服務“三農”的模式，“保險+期貨”模式的風險管理屬性更強，有一定優勢。

首(shou)先(xian)，借(jie)助保(bao)險概(gai)念(nian)易于讓農民理解(jie)，解(jie)決了期貨市場與(yu)農戶對接不(bu)暢的“最后一公(gong)里(li)”問題，發揮保(bao)險公(gong)司(si)和(he)期貨公(gong)司(si)精(jing)算和(he)風(feng)險管理的技術優勢；

其次，豐(feng)富財(cai)政(zheng)支(zhi)農的市(shi)場(chang)化路徑，在一(yi)定條件下規避農業直接補貼的限制，增(zeng)強財(cai)政(zheng)支(zhi)農資(zi)金(jin)透明度，更(geng)好(hao)發揮財(cai)政(zheng)支(zhi)農資(zi)金(jin)效率；

同時，“保險+期貨”模式發(fa)揮了期貨市場(chang)價(jia)格(ge)發(fa)現和規避風險功(gong)能，不(bu)影響(xiang)現貨價(jia)格(ge)的市場(chang)形成；

最后，有(you)效保(bao)障農民(min)收入，提高生產(chan)積極性(xing)，促進農業生產(chan)的連續性(xing)和穩定性(xing)，為農業產(chan)業化、規(gui)模化助(zhu)力。

“保險+期貨”為家鄉發展注入金融動力，助力鄉村振興事業

據中國期貨業協會官方統計，截至目前，145家期貨公司積極響應行業服務國家脫貧攻堅戰略行動倡議，為脫貧攻堅貢獻了“期貨智慧”和“期貨方案”。

談(tan)到印象深刻的“保(bao)(bao)險(xian)+期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)”項目，林志斌表示，瑞達(da)(da)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)總部(bu)在廈門，“老家(jia)”福(fu)建省“保(bao)(bao)險(xian)+期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)”業(ye)(ye)務啟動(dong)時(shi)間比一(yi)些傳統農業(ye)(ye)大省晚(wan)。去年借助(zhu)生豬期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)上市，瑞達(da)(da)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)積極推(tui)動(dong)福(fu)建省生豬“保(bao)(bao)險(xian)+期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)”項目落地(di)。項目啟動(dong)前，瑞達(da)(da)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)以福(fu)建生豬養殖(zhi)較為(wei)集中的地(di)區(qu)為(wei)主要對(dui)(dui)象展(zhan)開充分的現(xian)場調研(yan)，了解地(di)區(qu)產業(ye)(ye)的實際需求，同時(shi)為(wei)了加深各領域對(dui)(dui)“保(bao)(bao)險(xian)+期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)”項目專(zhuan)業(ye)(ye)知(zhi)識(shi)的理解，推(tui)動(dong)改善農業(ye)(ye)支持政策、建立(li)“保(bao)(bao)險(xian)+期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)”助(zhu)力鄉村振興的長效機制。

2020-2022年期(qi)間，瑞(rui)達期(qi)貨(huo)在漳州、泉州、三明、龍巖、德化(hua)等多地開展“保險(xian)+期(qi)貨(huo)”培(pei)訓會和(he)企業沙龍，并進行了科學的調(diao)研和(he)充(chong)分(fen)的論(lun)證，將期(qi)權(quan)方(fang)案(an)從普通的亞式期(qi)權(quan)升(sheng)級至(zhi)實值增強型亞式場外期(qi)權(quan)方(fang)案(an)，提高(gao)企業獲賠(pei)可能性與獲賠(pei)付金額，并以“一事一議”的方(fang)式為項(xiang)(xiang)目(mu)墊(dian)付價格保險(xian)費用，提供(gong)專項(xiang)(xiang)資(zi)金。2021年8月漳浦縣生豬“保險(xian)+期(qi)貨(huo)”項(xiang)(xiang)目(mu)成功啟動(dong)，并最終賠(pei)付給投保企業215萬余(yu)元，賠(pei)付率高(gao)達196%。

“‘保險+期貨’項目模式具有可復制性和持續發展性，我們希望借助該案例，引導福建地區優勢養殖區域養殖戶通過金融手段分散市場價格風險，為福建省養殖業內生發展注入金融動力，為‘家鄉’鄉村振興事業助力。”林志斌說。

此外，2021年至2022年4月期(qi)間，瑞達(da)期(qi)貨(huo)先后在云南省(sheng)、河南省(sheng)、福建省(sheng)、山東省(sheng)、湖南省(sheng)、甘肅省(sheng)、重慶市、遼(liao)寧省(sheng)、四川省(sheng)等地區開展“保(bao)險+期(qi)貨(huo)”項目，涉(she)及(ji)品(pin)種(zhong)包括花生(sheng)、生(sheng)豬、飼料、橡膠等，累計(ji)提供名義本(ben)金共(gong)11817萬(wan)元(yuan)左右的價格保(bao)障產(chan)品(pin)，累計(ji)保(bao)障農產(chan)品(pin)數(shu)量14819噸，共(gong)計(ji)賠付金額568萬(wan)元(yuan)。

探索研究“保險+期貨+N”的模式充分調動各方資源

“保險+期(qi)貨”試點(dian)為眾多農(nong)(nong)產品的可持(chi)續發展、保障增收提供了新路徑，但(dan)仍存(cun)在部分地(di)區農(nong)(nong)戶(hu)難接受、難開展的現象。

林志斌表示，在實際開展過程中，有的農戶種植規模小，認為不需要投保；有的農戶和企業想要投保，但是資金緊張；有的地方期現相關性較差，不知道如何開展。“期貨公司應就具體問題深入研究，針對剛需主體需求，整合資源，探索解決問題途徑，這是一個長期的過程。”林志斌說道。

一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，積極開展(zhan)對地方(fang)政(zheng)府、保(bao)(bao)(bao)險公(gong)(gong)司(si)、新型(xing)農(nong)業(ye)經營(ying)主體(ti)“保(bao)(bao)(bao)險+期(qi)(qi)貨(huo)”的(de)宣傳和普及，運用通俗(su)易(yi)懂的(de)方(fang)式讓各方(fang)快速了(le)解(jie)試點項目的(de)益處(chu)。另(ling)一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，提升期(qi)(qi)貨(huo)公(gong)(gong)司(si)的(de)產品設(she)計、風險對沖能力(li)，探索研究“保(bao)(bao)(bao)險+期(qi)(qi)貨(huo)+N”的(de)模式，充分調(diao)動各方(fang)資源，引(yin)(yin)導農(nong)業(ye)中下游(you)產業(ye)、金融(rong)機(ji)構參與，為農(nong)戶(hu)提供“用的(de)好、買的(de)起”的(de)產品，共同(tong)促進農(nong)民保(bao)(bao)(bao)收增收。再一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，保(bao)(bao)(bao)費(fei)的(de)來(lai)源是“保(bao)(bao)(bao)險+期(qi)(qi)貨(huo)”在“三農(nong)”領域全面(mian)推(tui)開的(de)阻力(li)之一(yi)(yi)。目前保(bao)(bao)(bao)費(fei)來(lai)源一(yi)(yi)般包括政(zheng)府補貼(tie)、農(nong)戶(hu)(企業(ye))自繳、期(qi)(qi)貨(huo)交易(yi)所支持、其他(ta)主體(ti)補貼(tie)等。未來(lai)若要進一(yi)(yi)步(bu)擴大覆蓋面(mian)，保(bao)(bao)(bao)證“保(bao)(bao)(bao)險+期(qi)(qi)貨(huo)”的(de)可(ke)(ke)持續及可(ke)(ke)復(fu)制性，需要期(qi)(qi)貨(huo)公(gong)(gong)司(si)、保(bao)(bao)(bao)險公(gong)(gong)司(si)等多方(fang)共同(tong)推(tui)動地方(fang)財政(zheng)資金對“保(bao)(bao)(bao)險+期(qi)(qi)貨(huo)”業(ye)務保(bao)(bao)(bao)費(fei)補貼(tie)比(bi)例提高(gao)，努力(li)引(yin)(yin)入其他(ta)外(wai)部資金，形成“政府+外部資金+農戶+銀行+期貨公司(si)”等(deng)多方分擔機制。

平衡農業產出和生態環境保護之間的矛盾“保險+期貨”有著廣闊的發展前景

農業綠色(se)發展是生態文明(ming)建(jian)設的重(zhong)要組成部分，也是全(quan)面推(tui)進(jin)鄉村(cun)振興的必(bi)然選擇。

林志斌認(ren)為(wei)(wei)，平衡農(nong)業產(chan)出和生態(tai)環境保(bao)(bao)護之(zhi)間(jian)的(de)矛盾，核心(xin)就(jiu)在于農(nong)戶的(de)收入得不到(dao)保(bao)(bao)障(zhang)，為(wei)(wei)保(bao)(bao)證收益，片面追(zhui)求產(chan)量(liang)，由此產(chan)生過度使用化(hua)肥、農(nong)藥等問題，形成農(nong)業產(chan)出和生態(tai)環境之(zhi)間(jian)的(de)沖突。而保(bao)(bao)險+期貨經歷多年(nian)的(de)實踐(jian)，在保(bao)(bao)障(zhang)農(nong)戶的(de)收入、對(dui)沖農(nong)產(chan)品的(de)價格(ge)風險等方面發揮重要作(zuo)用。

因此，在(zai)試點“保險+期貨(huo)”的過(guo)程(cheng)中，既要(yao)加強農業(ye)(ye)生(sheng)(sheng)態環(huan)境保護(hu)宣(xuan)傳引導，同時也有必(bi)要(yao)在(zai)制(zhi)定(ding)相關扶持(chi)政策時，對(dui)生(sheng)(sheng)態環(huan)境保護(hu)也提出(chu)一(yi)定(ding)要(yao)求(qiu)。“保險+期貨(huo)”持(chi)續(xu)發展過(guo)程(cheng)，影響農業(ye)(ye)生(sheng)(sheng)產者對(dui)不同農作物(wu)之間資源(yuan)配(pei)置、引導生(sheng)(sheng)產者調整作物(wu)結(jie)構(gou)，進而減少化肥污染(ran)排放，產生(sheng)(sheng)農業(ye)(ye)生(sheng)(sheng)產結(jie)構(gou)調整效應。

最后，林志斌表示，“保險+期貨”模式成績斐然，同時也有著廣闊的發展前景。隨著我國商品期貨品種體系的不斷豐富和完善，“保險+期貨”覆蓋的品種也會隨之增加，這將更好地滿足實體經濟風險管理的需要，惠及更多的農戶、產業和地區。

此外，國(guo)家連續七年將“保險+期(qi)貨(huo)”模式寫入中央一號文件，體(ti)現(xian)(xian)了中央的(de)重視，這保證了政(zheng)府會在財(cai)政(zheng)上給予支持，推進“保險+期(qi)貨(huo)”模式，服務“三農(nong)”。最后，《期(qi)貨(huo)和衍(yan)生(sheng)品法》正式落地，意味著(zhu)我國(guo)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)制度更(geng)加(jia)健全(quan)，這將推動期(qi)貨(huo)和衍(yan)生(sheng)品行業的(de)健康發展(zhan)，同(tong)時(shi)吸引更(geng)多的(de)專業投資(zi)(zi)機構以及投資(zi)(zi)者進入市(shi)場(chang)(chang)，提高期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)容量，為擴大(da)“保險+期(qi)貨(huo)”的(de)市(shi)場(chang)(chang)規模奠定基礎，從而(er)做大(da)做強惠(hui)農(nong)的(de)覆蓋面，讓期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)服務實(shi)體(ti)經濟和國(guo)民經濟的(de)重要作用得以充分(fen)展(zhan)現(xian)(xian)。