2024年下半年瀝青市場展望分析

展望(wang)下(xia)半(ban)年(nian)，美(mei)聯(lian)儲降(jiang)息預(yu)(yu)期(qi)(qi)逐步下(xia)修，降(jiang)息節點(dian)推遲(chi)至四季(ji)度(du)，加 劇金融(rong)市場波(bo)動；歐(ou)佩(pei)克(ke)聯(lian)盟將額外(wai)減產措施延長至三(san)(san)(san)季(ji)度(du)，美(mei)國原(yuan)油產 量增幅(fu)(fu)(fu)放緩，供(gong)應端(duan)(duan)仍較缺(que)乏彈性(xing)；北半(ban)球夏季(ji)出行(xing)旺(wang)季(ji)提(ti)振燃料需(xu)求(qiu)， 美(mei)國及中國煉廠(chang)開(kai)工(gong)逐步提(ti)升，三(san)(san)(san)季(ji)度(du)供(gong)需(xu)面(mian)臨(lin)缺(que)口(kou)；地緣局勢(shi)動蕩(dang)(dang)反復， 歐(ou)美(mei)高利率(lv)(lv)抑(yi)制需(xu)求(qiu)預(yu)(yu)期(qi)(qi)，加劇市場震蕩(dang)(dang)幅(fu)(fu)(fu)度(du)，預(yu)(yu)計下(xia)半(ban)年(nian)原(yuan)油期(qi)(qi)貨價格 呈(cheng)現(xian)先揚(yang)后(hou)抑(yi)的(de)寬幅(fu)(fu)(fu)震蕩(dang)(dang)走勢(shi)。供(gong)需(xu)端(duan)(duan)，前(qian) 5 月瀝(li)青(qing)產量同比下(xia)降(jiang)，裝置 開(kai)工(gong)率(lv)(lv)降(jiang)至低位，供(gong)應端(duan)(duan)呈(cheng)現(xian)縮減；下(xia)半(ban)年(nian)裝置開(kai)工(gong)趨于回(hui)升。下(xia)游(you)需(xu)求(qiu) 恢復緩慢，整體庫(ku)(ku)存(cun)呈(cheng)現(xian)累庫(ku)(ku)態勢(shi)。上游(you)原(yuan)油寬幅(fu)(fu)(fu)震蕩(dang)(dang)驅動成本(ben)端(duan)(duan)，下(xia)半(ban) 年(nian)基建(jian)投資適度(du)加快，三(san)(san)(san)季(ji)度(du)終端(duan)(duan)施工(gong)旺(wang)季(ji)有望(wang)拉動需(xu)求(qiu)，社(she)會(hui)庫(ku)(ku)存(cun)面(mian)臨(lin) 去庫(ku)(ku)壓力，預(yu)(yu)計瀝(li)青(qing)期(qi)(qi)價呈(cheng)現(xian)寬幅(fu)(fu)(fu)震蕩(dang)(dang)走勢(shi)。

研究員：

蔡(cai)躍輝 期貨從(cong)業資格號 F0251444

期貨投資(zi)咨詢從業(ye)證(zheng)書號 Z0013101

助理研(yan)究(jiu)員： 

鄭嘉嵐 期貨從業資格號 F03110073 

免責聲明：本報告中的信息(xi)均(jun)來(lai)源于公(gong)開(kai)可(ke)獲(huo)得(de)資(zi)(zi)料，瑞(rui)達期(qi)貨(huo)股份有限公(gong)司(si)力求(qiu)準確可(ke)靠，但對這些信息(xi)的準確性及完整性不(bu)做任何(he)保證，據(ju)此投資(zi)(zi)，責任自負(fu)。本報告不(bu)構(gou)成個人投資(zi)(zi)建(jian)議，客戶應考慮(lv)本報告中的任何(he)意(yi)見或建(jian)議是(shi)否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公(gong)司(si)所有，未經(jing)書面許(xu)可(ke)，任何(he)機構(gou)和個人不(bu)得(de)以任何(he)形式(shi)翻版、復制和發布。如引(yin)用、刊(kan)發，需注明出處為瑞(rui)達期(qi)貨(huo)股份有限公(gong)司(si)研究院，且不(bu)得(de)對本報告進(jin)行有悖(bei)原意(yi)的引(yin)用、刪節和修(xiu)改。

......詳(xiang)情請點擊右上角下載(zai)