2024年下半年鋁類市場展望分析

上(shang)半年，氧化(hua)鋁、滬鋁期(qi)價(jia)(jia)重心均上(shang)移，6 月有(you)所回(hui)落。宏觀 面，隨(sui)著市(shi)場交易美聯儲降息(xi)預期(qi)，且(qie)國內(nei)不斷釋(shi)放利好(hao)政策提振(zhen)需求， 利好(hao)有(you)色金屬。基本面上(shang)，氧化(hua)鋁方(fang)面，晉(jin)豫地(di)區(qu)礦山(shan)(shan)(shan)未(wei)有(you)規(gui)模(mo)復(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)， 部分(fen)地(di)區(qu)受到(dao)礦石供應(ying)緊缺限制部分(fen)產(chan)(chan)(chan)能(neng)，及云南省省內(nei)電(dian)力(li)(li)出現富余， 釋(shi)放部分(fen)電(dian)力(li)(li)用于省內(nei)電(dian)解(jie)鋁廠(chang)復(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)，需求增加下(xia)(xia)，氧化(hua)鋁期(qi)價(jia)(jia)整體震 蕩(dang)上(shang)行；鋁下(xia)(xia)游訂單持(chi)續回(hui)暖，且(qie)電(dian)解(jie)鋁總體庫(ku)存處于近幾年低位，加 上(shang)在 5 月末國務院印發(fa)《2024—2025 年節能(neng)降碳行動方(fang)案(an)》的(de)消息(xi)刺(ci)激(ji) 下(xia)(xia)，期(qi)價(jia)(jia)創本年新高。6 月，國內(nei)山(shan)(shan)(shan)西及河南地(di)區(qu)礦山(shan)(shan)(shan)少量復(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)，市(shi)場預 期(qi)后期(qi)復(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)規(gui)模(mo)會進一步增加，氧化(hua)鋁供應(ying)緊張或將逐漸緩解(jie)，加上(shang) 6 月云南電(dian)解(jie)鋁廠(chang)復(fu)(fu)產(chan)(chan)(chan)接近尾聲(sheng)，氧化(hua)鋁需求有(you)所回(hui)落，氧化(hua)鋁期(qi)價(jia)(jia)隨(sui)之 回(hui)調(diao)，在下(xia)(xia)游消費淡季影響下(xia)(xia)，滬鋁期(qi)價(jia)(jia)也隨(sui)之回(hui)落。 

研究員:王福輝 

期貨從業資格號 F03123381

期(qi)貨(huo)投(tou)資咨詢從業證(zheng)書號(hao) Z0019878

助理(li)研究員：王凱慧 

期貨從業資格號 F03100511 

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